在國(guó)慶檔前期，熱門(mén)作品《姜子牙》一度領(lǐng)跑，上映24小時(shí)拿下超過(guò)4億票房，還刷新了由《哪吒之魔童降世》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《哪吒》）保持的中畫(huà)電影首日票房紀(jì)錄。但隨著《我和我的家鄉(xiāng)》在國(guó)慶第三天實(shí)現(xiàn)票房反超，《姜子牙》明顯后勁不足。

截至毒眸（微信ID：DomoreDumou）發(fā)稿，《姜子牙》的票房約為14億，其中10月9日當(dāng)天，隨著大批觀影人群已經(jīng)復(fù)工、返學(xué)，該片的單日票房已經(jīng)下滑至1550萬(wàn)，上座率為4.5%，而單日票房占比也從首日的48.6%跌落至20%以下（今日已被《奪冠》反超）。按貓眼專(zhuān)業(yè)版預(yù)測(cè)，該片最終票房成績(jī)或落腳在15億左右。

雖然這一成績(jī)放在國(guó)產(chǎn)動(dòng)畫(huà)中已經(jīng)名列前茅，但因?yàn)椤督友馈吩谛l(fā)過(guò)程中與50億元票房的《哪吒》深度綁定，淘票票想看人數(shù)超過(guò)200萬(wàn)、熱度曾遠(yuǎn)高于同檔期競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，故一度被看成是“國(guó)慶檔最具冠軍相的種子選手”，如今的這一成績(jī)還是低于不少人的預(yù)期，進(jìn)而也反映在資本市場(chǎng)上。

10月9日，國(guó)慶中秋假期后的首個(gè)交易日，作為《姜子牙》主出品方的光線(xiàn)傳媒，盤(pán)中一度大跌17.17%至13.8元，創(chuàng)2015年上市以來(lái)的最大跌幅，股價(jià)創(chuàng)近2個(gè)月新低。截至收盤(pán)，光線(xiàn)傳媒的股價(jià)下跌13.57%，是當(dāng)日跌幅最大的影視股之一，市值較節(jié)前最后一個(gè)交易日蒸發(fā)了約66億。

今年上半年，受到疫情影響，幾乎所有的電影公司本就面臨營(yíng)收減少的困境，光線(xiàn)傳媒也不例外。公司2020年半年報(bào)顯示，上半年?duì)I收2.59億元，同比減少77.86%，凈利潤(rùn)為2957.2萬(wàn)元，同比減少80.46%，扣非凈利潤(rùn)則為虧損1318.76萬(wàn)元，同比降119.22%。

而《姜子牙》也曾一度被業(yè)界視為光線(xiàn)傳媒扭轉(zhuǎn)今年頹勢(shì)的關(guān)鍵作品，只可惜其結(jié)果并沒(méi)能滿(mǎn)足資本市場(chǎng)對(duì)其的高期待。

這反映的其實(shí)也是國(guó)內(nèi)不少電影公司的共性問(wèn)題，對(duì)于大多數(shù)的電影公司來(lái)說(shuō)，由于內(nèi)容制作周期等方面的原因，在內(nèi)容儲(chǔ)備上不僅有大小年，加上盈利模式相對(duì)單一，故時(shí)常面臨著因單一爆款被資本市場(chǎng)追捧后，因無(wú)法持續(xù)輸出優(yōu)質(zhì)內(nèi)容，而又被資本市場(chǎng)“冷落”。

也正是因?yàn)榇嬖诓淮_定性，目前市場(chǎng)上頭部的影視公司，基本上都在加大內(nèi)容儲(chǔ)備或者發(fā)展非票房業(yè)務(wù)的發(fā)展。光線(xiàn)傳媒便在動(dòng)畫(huà)方面有著較多內(nèi)容儲(chǔ)備，光線(xiàn)傳媒董事長(zhǎng)王長(zhǎng)田曾說(shuō)過(guò)：“光線(xiàn)是在高端動(dòng)畫(huà)內(nèi)容方面投資最多的（中國(guó)）公司，市場(chǎng)上最好的動(dòng)畫(huà)電影公司，幾乎都被我們投資了。”

如同《哪吒》片尾的《姜子牙》彩蛋一般，《姜子牙》的片尾彩蛋“你把答案藏在了海的最深處，那么，我能找到它嗎”，也意味著將“接力棒”交接給了《深?！?。作為接下來(lái)光線(xiàn)傳媒最重點(diǎn)的動(dòng)畫(huà)項(xiàng)目，這部由《西游記之大圣歸來(lái)》團(tuán)隊(duì)打造的科幻懸疑動(dòng)畫(huà)，制作成本高達(dá)2億。

除此之外，光線(xiàn)傳媒還在推進(jìn)著不少動(dòng)畫(huà)項(xiàng)目，《大魚(yú)海棠2》《鳳凰》《楊戩》等片都在制作中。這些片子里會(huì)出現(xiàn)下一部《哪吒》嗎？《姜子牙》此次在口碑上遭遇的爭(zhēng)議，是否會(huì)對(duì)后續(xù)的一些項(xiàng)目戰(zhàn)略打法產(chǎn)生影響？這些問(wèn)題都還需要更多的時(shí)間去驗(yàn)證。

縱觀節(jié)后的影視股表現(xiàn)，光線(xiàn)的大跌并不是孤例。節(jié)前，很多人預(yù)測(cè)在曾經(jīng)的春節(jié)檔影片《奪冠》《姜子牙》的加持下，國(guó)慶檔的總票房能超過(guò)60億，但是實(shí)際不到40億的成績(jī)?cè)斐闪祟A(yù)期縮水，所以其他影視股在節(jié)后的表現(xiàn)也都較為慘淡——上海電影下跌0.6%、橫店影視下跌2.22%、萬(wàn)達(dá)電影下跌2.19%、北京文化下跌4.31%。

不過(guò)多位分析師表示，影視板塊昨日的低迷表現(xiàn)主要是受到短線(xiàn)資金獲利出逃的影響。開(kāi)源證券點(diǎn)評(píng)認(rèn)為，在2019年建國(guó)70周年主旋律電影井噴創(chuàng)造史上最強(qiáng)國(guó)慶檔的情況下，經(jīng)歷過(guò)疫情且面臨“報(bào)復(fù)性旅游”競(jìng)爭(zhēng)的2020年國(guó)慶檔票房達(dá)到2019年8成以上，觀影人次接近8成，再次證明人們觀影意愿恢復(fù)良好。

因此開(kāi)源證券研報(bào)指出，疫情加速長(zhǎng)尾院線(xiàn)退出和市場(chǎng)出清在國(guó)慶檔得到驗(yàn)證，院線(xiàn)市場(chǎng)集中度有所提升，龍頭公司有望由于市占率的提升充分受益于疫情結(jié)束后的行業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。

但需要注意的是，從目前定檔影片的片單來(lái)看，在2021春節(jié)檔之前，除了《金剛川》《拆彈專(zhuān)家2》《晴雅集》外，熱門(mén)影片數(shù)量相對(duì)有限。11月、12月原本是好萊塢影片發(fā)揮重要作用的檔期，但迪士尼、華納等片商紛紛將旗下的影片挪檔至2021年，帶來(lái)了一定的真空期。從大盤(pán)穩(wěn)定性的角度來(lái)看，這或許會(huì)給二級(jí)市場(chǎng)帶來(lái)一定的變數(shù)。